Planificación financiera europea (EFPA)

1. SISTEMA FINANCIERO.
1.1. Introducción al sistema financiero y política monetaria.
1.1.1. Introducción al sistema financiero: Activos, mercados e intermediarios.
1.1.2. Política monetaria.
1.1.2.1. Introducción a la política monetaria del BCE (Banco Central Europeo).
1.1.2.2. Instrumentos de política monetaria.
1.1.2.3. Sistema de pagos, tipos de referencia y mercados monetarios.
1.2. Magnitudes macroeconómicas e indicadores de coyuntura.
1.3. Magnitudes macro e indicadores de coyuntura.
1.4. Magnitudes macro e indicadores de coyuntura de la economía de EE.UU.
1.4.1. Introducción y clasificación.
1.4.2. Confianza de los consumidores.
1.4.3. Conference Board.
1.4.4. Universidad de Michigan.
1.4.5. Confianza de los empresarios.
1.4.6. ISM.
1.4.7. ISM manufacturero.
1.4.8. ISM no manufacturero.
1.4.9. Indicadores de clima económico.
1.4.10. Indicadores adelantados.
1.4.11. Indicadores coincidentes.
1.4.12. Indicadores retardados.
1.4.12.1. Índice nacional de actividad (FED de Chicago).
1.4.12.2. Condiciones económicas según la Reserva Federal de EEUU: El libro Beige.
1.4.12.3. Otra clasificación de los indicadores de coyuntura.
2. MERCADOS DE RENTA VARIABLE.
2. 1. Mercado de acciones y la contratación en bolsa.
2.1.1. Introducción.
2.1.2. El mercado de acciones.
2.1.2.1. Orígenes, funciones, estructura y funcionamiento de la bolsa.
2.1.2.2. La negociación de las acciones.
2.1.2.3. La contratación en bolsa.
2.2. Operaciones bursátiles especiales, índices bursátiles y análisis bursátil.
2.2.1. Operaciones bursátiles especiales.
2.2.1.1 Ofertas de compra.
2.2.1.2. Ampliaciones y reducciones de capital y fusiones y escisiones.
2.2.2. Los índices bursátiles.
2.2.2.1. Introducción al análisis bursátil.
2.2.3. Otros métodos de valoración.
2.2.3.1. Algunas nociones básicas para la valoración de empresas.
2.2.3.2. Descripción de los métodos de valoración.
2.2.4. Métodos basados en el balance.
2.2.4.1. Valor contable, valor en libros o patrimonio neto.
2.2.4.2. Valor contable ajustado.
2.2.4.3. Valor de liquidación.
2.2.5. Métodos basados en la cuenta de resultados o ratios bursátiles.
2.2.5.1. EV/EBITDA.
2.2.5.2. Múltiplo de ventas.
2.2.6. Cálculo de una acción a partir de datos.
2.2.6.1. Precio a partir de dividendos constantes.
2.2.6.2. Precio a partir de dividendos crecientes.
2.2.7. Modelo de descuento de flujos de caja.
2.2.7.1. Flujos de caja.
2.2.7.2. La tasa de descuento.
2.2.8. Métodos basados en la creación de valor.
2.2.8.1 Valor económico añadido o EVA (Economic Value Added).
2.2.9. Métodos basados en el fondo de comercio.
2.2.10. Métodos de valoración según las características de la empresa.
2.3. Análisis técnico y Chartista. Mercado de divisas y otros métodos de valoración.
2.3.1. Análisis de técnico.
2.3.1.1. La Teoría de Dow.
2.3.1.2. Ventajas e inconvenientes del análisis técnico.
2.3.1.3. Premisas del análisis Chartista.
2.3.1.4. Herramientas de análisis gráfico.
2.3.1.5. Tipos de gráficos.
2.3.1.6. Tendencias.
2.3.1.7. Soportes y resistencias.
2.3.1.8. Líneas de tendencia.
2.3.1.9. Canales.
2.3.1.10. Figuras o formaciones Chartistas.
2.3.1.11. Figuras de cambio de tendencia.
2.3.1.12. Hombro-cabeza-hombro.
2.3.1.13. Dobles y triples suelos y techos.
2.3.1.14. Suelos y techos redondeados.
2.3.1.15. Vueltas en V.
2.3.1.16. Cuñas ascendentes y descendentes.
2.3.1.17. Figuras de continuación de tendencia.
2.3.1.18. Banderas y Gallardetes.
2.3.1.19. Triángulos.
2.3.1.20 Rectángulos.
2.3.1.21. Análisis técnico.
2.3.1.22. Medias móviles.
2.3.1.23. Osciladores y momentos con mercados en tendencia plana o poca tendencia.
2.3.1.24. El Momento o “Momentum”.
2.3.1.25. Tasa de Cambio o ROC.
2.3.1.26. Índice de Fuerza Relativa o RSI.
2.3.1.27. El estocástico %K y %D.
2.3.1.28. Osciladores con Mercados en tendencia clara.
2.3.1.29. MACD (Indicador de convergencia/divergencia de la media móvil).
3. MERCADOS DE DERIVADOS
3.1. Introducción y principales contratos de futuros y opciones
3.1.1. Introducción a los mercados de futuros
3.1.2. Principales contratos de futuros
3.1.3. Opciones.
3.1.4. Formación general de los precios del futuro.
3.1.5. Variables que determinan la prima de las opciones.
3.2. Estrategias con futuros y opciones: Productos estandarizados.
3.2.1. Principales estrategias con futuros y opciones.
3.2.2. Productos estructurados.
4. MERCADOS DE RENTA FIJA
4.1. Mercado de renta fija y operaciones financieras básicas.
4.1.1. Valor temporal del dinero. Capitalización y descuento.
4.1.2. Tipo de interés spot y forward. Rentabilidad nominal y real, acumulada y media, aritmética y
geométrica.
4.1.3. Características de la renta fija y mercado de deuda pública.
4.1.3.1. Instrumentos de renta fija pública.
4.1.3.2. Procedimientos de emisión y subasta.
4.1.3.3. Mercado secundario de deuda pública.
4.1.4. Mercado de Renta Fija Privada.
4.1.4.1. Tipología de Activos.
4.2. Mercado de Renta Fija Privada, Rating y Valoración.
4.2.1. Rating.
4.2.2. Valoración y riesgos de los activos de renta fija.
4.2.3. Rentas Financieras.
4.2.3.1. Concepto. Elementos definitorios. Clasificación.
4.2.3.2. Valoración de rentas constantes.
4.2.3.3. V. Actual y V. Final de una Renta Entera, Temporal, Inmediata y Post pagable.
4.2.3.4 .V. Actual y V. Final de una Renta Entera, Temporal, Inmediata y Prepagable.
4.2.3.5. V. Actual y V. Final de una Renta Entera, Temporal, Diferida y Post o Prepagable.
4.2.3.6. V. Actual y V. Final de una R. Entera, Temporal, anticipada y Post o Prepagable.
4.2.3.7. Valoración de rentas variables.
4.2.3.8. En progresión geométrica.
4.2.3.9. En progresión aritmética.
4.3. Valoración de los tipos de renta. Gestión de carteras de renta fija y estructura Temporal de los Tipos de
Interés.
4.3.1. Curva de rentabilidades y estructura temporal de los tipos de interés (ETTI).
4.3.1.1. Definición de ETTI distintos tipos de curvas de interés.
4.3.1.2. Teorías explicativas de los movimientos de los tipos de interés.
4.3.1.3. Teoría de la segmentación.
4.3.1.4. Teoría de las expectativas.
4.3.1.5. Teoría de la preferencia por la liquidez.
4.3.1.6. Teoría del hábitat preferido.
4.3.1.7. Tramos de la curva de tipos de interés8.
4.4. Medición de la gestión del Riesgo en activos de renta fija.
4.4.1. Riesgos de la inversión en títulos de renta fija.
4.4.1.1. Riesgo de reinversión.
4.4.1.2. Riesgo de precio de mercado.
4.4.2. Duración y duración modificada.
4.4.2.1. Duración.
4.4.2.2. Duración modificada.
4.4.2. Sensibilidad absoluta.
4.4.2.1. Propiedades de la duración.
4.4.2.2. Convexidad.
4.4.2.3. Tipos de gestión de una cartera de renta fija.
5. INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA.
5.1. Introducción a las instituciones de inversión colectiva: definición, elementos y tipología.
5.1.1. Marco legislativo y evolución de las IICs.
5.1.2. Definición, estructura y elementos de una IIC.
5.1.3. Valoración, comisiones e información legal de las IICs.
5.1.4. Tipología, límites a la concentración de riesgos y política de inversión.
5.1.5. Otras IICs.
5.1.6. Estilos de gestión.
5.2. Estrategia con IICs. Hedge Funds.
5.2.1. Hedge Funds.
5.2.1.1. Orígenes y características de los Hedge Funds.
5.2.1.2. Características generales de los Hedge Funds.
5.2.1.3. Ventajas y desventajas de los Hedge Funds frente a los FI tradicionales.
5.2.1.4. Estrategias básicas con Hedge Funds.
5.2.1.5. Valor relativo.
5.2.2. Market neutral.
5.2.2.1. Arbitraje de Convertibles.
5.2.3. Event Driven.
5.2.3.1. Arbitraje de Fusiones.
5.2.3.2. Distressed securities.
5.2.4. Oportunidad.
5.2.4.1 Long/Short Equity.
5.2.4.2. Global macro.
5.2.4.3. Ventas al descubierto.
5.2.4.4. Mercados emergentes.
5.2.4.5. Managed Futures o Fondos de Futuros.
5.2.5. Beneficios y riesgos de los Hedge Funds para los mercados financieros.
6. SELECCIÓN DE INVERSIONES.
6 1. El Binomio rentabilidad-riesgo en la gestión y selección de inversiones.
6.1.1. Rentabilidad.
6.1.2. Riesgo.
6.1.3. Gestión de carteras.
6.1.3.1. Estrategias de gestión.
6.1.3.2. Criterios para la formación de carteras y asignación de activos.
6. 2. Gestión de carteras.
6.2.1. Teoría de gestión de carteras.
6.2.1.1. Introducción.
6.2.1.2. Optimización de carteras: el modelo de Markowitz.
6.2.1.3. Capital Asset Pricing Model (CAPM).
6.2.1.4. Extensiones del CAPM.
6.2.1.5. Recta de regresión.
6.3. Optimización de carteras, eficiencia en los mercados de capitales y formulario aplicable a la selección
de inversiones.
6.3.1. Eficiencia en los mercados de capitales.
6.3.1.1. Formas de eficiencia de los mercados de capitales.
6.3.1.2. Conclusiones sobre la eficiencia en los mercados de capitales.
6.3.2. Proceso de asignación de activos, medición y distribución de resultados.
6.3.3. Cómo leer un ranking de fondos de inversión.
7. PLANIFICACIÓN FINANCIERA.
7.1. Importancia de la Planificación Financiera para el Inversor.
7.1.1. El valor de tranquilidad futura.
7.1.1.1. Planificación financiera del ahorro.
7.1.1.2. Reunión de recogida de datos.
7.1.1.3. Análisis de la situación financiera y presentación del estudio.
7.1.1.4. Asesoramiento global.
7.1.1.5. Seguimiento, control, revisión y ajuste del plan financiero.
7.1.1.6. Caso práctico: vivir de las rentas.
7.2. Planificación financiera de la previsión11.
7.3. Planificación financiera de la sucesión.
7.3.1. Otros aspectos que debe conocer y valorar.
7.3.2. Necesidades especiales.
7.3.3. Fiscalidad.
7.3.4. Software de planificación financiera.
8. FISCALIDAD.
8. 1. Impuestos básicos del sistema fiscal español (I): Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas e
Impuesto sobre el Patrimonio.
9.1.1. Introducción y conceptos generales.
8.1.1.1. Liquidación del impuesto.
8.1.1.2. Esquema de liquidación y rendimientos del trabajo.
8.1.1.3. Rendimientos del capital inmobiliario y mobiliario.
8.1.1.4. Rendimientos de actividades económicas.
8.1.1.5. Ganancias y pérdidas patrimoniales.
8.1.1.6. Integración y compensación de rentas. Conceptos de base imponible y base liquidable.
Reducciones.
8.1.1.7. Cuotas íntegra y líquida y deducción por vivienda.
8.1.1.8. Otras deducciones. Cuota diferencial.
8.1.2. Fiscalidad de los productos financieros.
8.1.2.1. Productos bancarios.
8.1.2.2. Activos de renta fija.
8.1.2.3. Activos de renta variable.
8.1.2.4. Instituciones de inversión colectiva.
8.1.2.5. Seguros de vida e invalidez.
8.1.2.6. Planes de pensiones: PPAs. PIAS y otros seguros.
8.2. Impuestos básicos del Sistema Fiscal Español (II): El Impuesto sobre Sociedades
8.2.1. Introducción al Impuesto de Sociedades.
8.3. Impuestos básicos del Sistema Fiscal Español (III): El Impuesto de Sucesiones y Donaciones y el
Impuesto sobre la Renta de No Residentes.
8.3.1. Impuesto sobre sucesiones y donaciones.
8.3.1.1. Ámbito de aplicación.
8.3.1.2. Hecho imponible.
8.3.1.3. Impuesto de Sucesiones: Valoración y liquidación.
8.3.1.4. Impuesto sobre donaciones: Valoración y liquidación.
8.3.2. Imposición de no residentes.
8.3.2.1. Marco normativo.
8.3.2.2. Impuesto sobre la Renta de No Residentes (IRNR).
9. SEGURIDAD SOCIAL, SEGUROS Y PENSIONES.
9.1. Planificación financiera y Seguridad Social. Seguros.
9.2. El sistema de reparto de la Seguridad Social.
9.3. Planificación financiera.
9.4. Fundamentos técnicos del seguro.
9.4.1. Riesgo y seguros.
9.4.2. Elementos del contrato de seguros.
9.5. Aspectos legales e institucionales.
9.5.1. Entidades que intervienen en la actividad aseguradora.
9.5.2. Tipología y características de los seguros privados.
9.6. Seguros de vida.
9.6.1. Características, tipología y otros aspectos relevantes.
9.6.2. Unit linked y variable Annuities.
9.6.3. PPAs, planes de jubilación y PIAs.
9.7. Planes de pensiones.
9.7.1. Definición, elementos personales, modalidades y principios rectores.
9.7.2. Aportaciones, derechos consolidados y tipos de planes.
9.7.3. Gestora, depositaria, entidades supervisoras y obligaciones de información.
9.7.4. Contingencias, supuestos de liquidez, formas de rescate y movilización de derechos.
9.7.5. Especialidades de los planes de pensiones.
10. PLANIFICACIÓN INMOBILIARIA.
10.1. Aspectos concretos de la planificación inmobiliaria.
10.1.1. Inversión inmobiliaria: Definición, principales características y rentabilidad-riesgo.
10.1.2. Fondos de inversión inmobiliarios.
10.1.3. Sociedades de inversión inmobiliaria.
10.1.4. ¿Fondo o sociedad inmobiliaria?
10.1.5. Otras formas de inversión inmobiliaria.
10.1.5.1. SOCIMI.
10.1.5.2. Sociedades de arrendamiento.
10.1.5.3. Sociedades familiares
10.1.6. Métodos de amortización de operaciones.
10.1.6.1. Método francés.
10.1.6.2. Método lineal.
11. CUMPLIMIENTO NORMATIVO.
11.1. Protección del inversor, blanqueo de capitales, marco normativo español y protección de datos.
11.1.1. Protección del inversor.
11.1.2. Blanqueo de capitales.
11.1.3. Perfiles de riesgo de los clientes.
11.1.4. Protección de datos.
11.1.5. Marco regulatorio español de los servicios financieros.
11.2. MiFID: aspectos prácticos y su relación con el plan de acción de los servicios financieros.
11.2.1. Directiva de mercados e instrumentos financieros (MiFID).
11.2.1.1. Servicio de inversión: Concepto y limitación del asesoramiento.
11.2.1.2. Test de idoneidad.
11.2.1.3. Información y difusión de la información al inversor.
11.2.2. Directivas de abuso de mercado (MAD).
11.2.2.1. Otras Directivas comunitarias en el marco del Financial Services Action Plan (ESAP).
11.2.2.2. Transposición nacional y regulación financiera española.
11.2.2.3. El código ético de EFPA (European Financial Planning Association) para minoristas y
profesionales.